5月，全国住宅租赁整体需求降温。一线城市住宅租金率先企稳，北京、上海、深圳、天津等地住宅租金持续平稳上涨，成为本轮租赁市场修复主力。
中指院50城住宅租赁价格指数显示，5月50城住宅平均租金为33.94元/平方米/月，环比延续小幅下跌态势，跌幅为0.11%，较4月扩大0.06个百分点；同比下跌3.17%，跌幅较4月收窄0.21个百分点。
值得注意的是，纵向对比近三年同期数据，2024年的5月与2025年的5月，50城住宅平均租金环比跌幅均在0.3%及以上，今年5月环比仅下跌0.11%，跌幅明显收窄，市场深化调整态势趋弱，释放出新的市场信号。
从不同城市表现来看，5月，一线城市普通住宅平均租金继续修复，环比上涨0.16%；二线、三四线城市平均租金则延续调整态势，且跌幅均较4月有所扩大。结合租金年内累计涨跌幅来看，租赁市场分层修复特征更加明确。今年1-5月，一线城市平均租金结束连续两年调整，转为小幅上涨0.21%；二线、三四线城市分别累计下跌1.13%、0.68%，跌幅均较过去两年同期有所收窄。
基于此，本轮租金修复的“领头羊”效应非常集中。2026年3月租赁旺季启动以来，北京、上海、深圳住宅租金已连续三个月环比上涨，其中上海涨势领跑全国重点城市，4月、5月环比涨幅均在0.5%以上，位居重点城市第一。
展望后市，中指研究院分析认为，随着全国高校毕业季正式拉开帷幕，租赁市场将步入传统旺季窗口期。在此推动下，短期国内住宅租赁市场将延续结构性行情。
核心一二线城市租赁需求高峰来临，租金有望继续稳步抬升。数据显示，2026届高校毕业生规模达1270万人，再创历史新高，北上广深以及杭州、成都、天津等强二线城市凭借完善的产业体系与充足的就业岗位，将成为高校毕业生就业的首要选择。短期刚性租房需求将集中释放，产业园区、轨道交通沿线房源租金获得强力支撑，城市租金回暖趋势将持续巩固。
普通二线及三四线城市租金延续阴跌态势。多数中小城市产业承载力不足，对外来年轻人口的吸引力偏弱，毕业季带来的租房增量需求也相对有限，叠加存量租赁房源供给充裕，租金缺乏上涨基础。在此影响下，普通二线与三四线城市租金大概率维持小幅阴跌态势，但调整幅度相较往年或有所收窄。
此外，城市内部分化程度继续深化。6月在高校毕业季推动下，租客对产业聚集区及相邻的交通便利片区租赁房源的关注度将明显提升，其租金也将稳中有升；远郊房源受制于区位短板，配套薄弱且通勤不便，租客需求量增长有限，租金将继续承压。
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